Os Efeitos do Lado Emocional e Psicológico nos Investimentos
Possuir um método de análise, entender a psicologia do mercado, obedecer ao gerenciamento de capital e possuir uma estratégia de investimento são as quatro coisas mais importantes para se obter sucesso investindo no mercado de capitais.
Existem diferentes caminhos para o sucesso. Alguns tentam ganhar muito e muito rápido, correndo o risco de terem grandes perdas caso o mercado se mova na direção oposta à sua estratégia. Outros procuram juntar um patrimônio lentamente, porém constantemente, buscando proteger seu capital dos riscos e de seus próprios erros, fazendo-o crescer através de novas aplicações e de juros compostos. Cabe a cada um definir qual estratégia se adapta melhor a sua personalidade e a suas possibilidades financeiras e saber lidar com as consequências das suas decisões de investimento.
Ao realizar uma operação de renda variável é importante ter um certo nível de confiança e embasamento no que se está fazendo. Muita confiança leva o investidor a não dar importância aos riscos e a realizar mais operações do que o necessário (overtrading). Abrir uma posição ao acaso, com pouco ou nenhum embasamento, o colocará numa posição vergonhosa se algo der errado. Havendo dúvidas em relação a realizar ou não determinada operação o ideal é ficar fora do mercado.
A principal razão para se entrar no mercado é para ganhar dinheiro. Se as chances disto acontecer diminuírem você terá poucas justificativas para manter uma posição. Além do mais esta não será sua última chance, sempre haverá outra oportunidade.
A maioria das pessoas acredita que por meio da observação das notícias e da situação econômica dos países, de determinado setor ou empresa seja possível tomar uma decisão segura de compra ou de venda. Esquecem que o principal fator que faz com que os preços oscilem são os sentimentos e as expectativas humanas, sendo o medo e a ganância os mais influentes.
Sabemos que muitas vezes tais sentimentos são irracionais, o que explica a falta de lógica linear e a inconstância do mercado. Todos os que investem no mercado devem fazer um esforço consciente para estabelecer algum tipo de disciplina que os permita administrar o risco e, principalmente, as suas emoções.
“A longevidade no mercado de capitais é medida pela disciplina."
J. Henry
Contrário ao que a maioria dos bancos, corretoras e jornais anunciam operar e ganhar dinheiro na bolsa é uma tarefa difícil e trabalhosa. Para operar no mercado de capitais, comprando e vendendo, não basta conhecer técnicas de análise e estratégias operacionais, é preciso algo mais: Disciplina. Ser disciplinado é ter uma postura séria. É adotar e acatar um conjunto de princípios de ação e de reação às mudanças que ocorrem no mercado, bem como uma atitude proativa, buscando a proteção e a administração dos riscos. O investidor disciplinado segue um padrão comportamental, um estilo de atuar no mercado.
Muitos perdem dinheiro no mercado, alguns perdem tudo, conseguem se levantar e acabam perdendo novamente. Infelizmente a história se repete e os novatos entram no mercado com olhos grandes, e focados apenas no lucro acabam ignorando os riscos. A maioria não estuda ou utiliza somente um tipo de análise, desconsiderando a experiência de outros. Normalmente são investidores que arriscam demais. Operando por emoção e não por razão acabam quebrando, momento em que passam a não acreditar mais no seu sucesso no mercado.
As razões para isso são várias: falta de dedicação, de prudência e de humildade, expectativas inadequadas sobre análise técnica e o comportamento dos preços e, principalmente, falta de planejamento sobre as suas operações e de uma estratégia de saída para limitar prejuízos. Comportamentos autodestrutivos que impedem o investidor de atingir seu potencial pleno.
Em suma, a razão principal é a falta de disciplina e o desrespeito aos riscos do mercado financeiro. A falta de disciplina aliada à falta de conhecimento sobre si mesmo, sobre os defeitos de sua personalidade, leva o investidor a repetir seus próprios erros. E o preço de se errar no mercado pode ser muito caro.
“A parte mais sensível do corpo humano é o bolso!”
Delfim Neto
A questão do dinheiro é, sem dúvida alguma, um dos pontos que mais perturba e influencia o emocional e o psicológico de cada um, isso jamais será diferente. Entretanto, sua atitude não pode ficar constantemente a mercê de emoções e impulsos a ponto de não conseguir fazer o que precisa ser feito ou de agir de maneira errada ou contraditória, piorando ainda mais a situação.
A verdade é que você vai perder sim, e várias vezes. No mercado isso é algo normal, até os melhores profissionais passam por isso. É preciso entender que perder faz parte desse “jogo”, porém, deve-se aprender a lidar com isso sem grandes ressentimentos. Torna-se então fundamental saber agir no caso de situações desfavoráveis para garantir a lucratividade no longo prazo e consolidar algum patrimônio. Perder pouco nos erros e ganhar bastante nos acertos, pois de nada adianta ganhar durante uma tendência de alta e devolver todo o lucro quando o mercado virar.
Se você imagina que irá ficar rico sem correr riscos, pode esquecer. A bolsa de valores é considerado um investimento de risco, assim como empreender também é, razão pela qual são os principais meios legais para que as pessoas enriqueçam.
Por isso, é importante nunca desistir de aprender a investir bem. Mesmo que você não chegue onde você quer chegar, ainda assim terá feito muito mais do que a maioria das pessoas. Porque a maioria das pessoas se conformam, desistem, vivem uma vida completamente diferente do que imaginavam, e o que é pior ainda, diferente do que planejaram. Como disse Jim Rohn, "se você realmente quer fazer algo, você encontrará uma maneira. Se não quer, encontrará uma desculpa."
Assim, o seu objetivo no mercado será aumentar o seu capital de forma consciente e consistente, minimizando as probabilidades de sofrer prejuízos irreversíveis e ao mesmo tempo maximizando as chances de obter ganhos sustentáveis. E lembre-se: basta uma grande perda para matar toda uma sequência organizada de pequenas perdas e grandes lucros.
“O que importa não é se você está certo ou está errado, mas o quanto de dinheiro você ganha quando está certo e o quanto perde quando está errado”.
George Soros
Escolhas simples tais como abrir uma posição, liquidar uma posição ou ficar de fora do mercado se tornam muito difíceis quando paralelo a alguma delas é preciso definir qual será o limite de perda e qual será o objetivo de lucro da operação. Isso por sua vez irá depender do quanto de risco você está disposto a correr para obter ganhos no mercado, do quanto você está disposto a perder caso a operação dê errado e do quanto você quer ganhar caso a mesma dê certo.
Ou seja, cabe a cada um definir seus próprios limites procurando sempre obedecê-los. Muitos seguem aquele velho provérbio “somente opere com a quantidade de dinheiro que você pode se dar ao luxo de perder”.
Preços em constante movimento alimentam a ganância dos investidores diante da possibilidade de retornos “ilimitados”. Por maior que seja, nenhum lucro será suficiente para satisfazê-los porque sempre existirá a possibilidade de fazer mais. A ganância é como um poço sem fundo e o apetite do investidor ganancioso nunca poderá ser saciado. Ao perceber que está deixando de ganhar dinheiro por estar fora do mercado, mesmo àquele lucro que auferiu ele não dará muito valor, pois sempre haverá um centavo a mais que poderá ser buscado.
E quando diante de uma perda não liquidará sua posição por não admitir perder dinheiro e não ser capaz de assumir que está errado, aceitando o que por enquanto ainda é uma pequena perda. De uma maneira geral, da mesma forma que o mercado tem o potencial de gerar ganhos ilimitados ele também tem o potencial para se manter contra a sua posição por tempo indeterminado.
“Eu, provavelmente, cometi tantos erros quanto qualquer investidor, mas consegui descobri-los mais rapidamente e em geral fui capaz de corrigi-los antes que causassem muito estrago”.
George Soros
É preciso desistir de achar que sempre haveria mais para se ganhar em uma operação que fora liquidada com lucro. Da mesma forma, é preciso desistir de buscar informações ou opiniões que alimentem a esperança de que o preço irá voltar a se mover na direção que precisamos, de maneira que uma operação que esteja dando prejuízo comece a dar lucro.
Por essas razões, é fundamental assumir a responsabilidade pelo resultado de toda operação, tornando-se essencial definir um limite de perda assim como um objetivo de lucro, respeitando sempre a ambos. Investidores que resistem em aceitar tais considerações estão encarando o mercado a partir de uma perspectiva deturpada por ilusões, negações e expectativas irreais. Acabam tomando as decisões certas, porém, nos momentos errados, quando os prejuízos já são expressivos, muitas vezes sem sequer possuir um plano ou estratégia de investimento, o que aumenta ainda mais os seus riscos e, consequentemente, os seus prejuízos.
O pior erro de um investidor é não assumir que está errado, ser orgulhoso e não fazer o que deve ser feito para evitar um prejuízo maior. É após consecutivos prejuízos não mudar de estratégia, insistir nos próprios erros e arriscar-se desnecessariamente. Isto é ser autodestrutivo, característica fatal e imperdoável pelo mercado. Não procure desculpas ou motivos quando estiver errado, admita que errou e encerre sua posição. Todo investidor deve saber que sempre estará errado se estiver perdendo dinheiro.
A falta de disciplina e de autocontrole toma a forma de prejuízos quando você está à mercê de seus impulsos e sem controle emocional. Num determinado momento o investidor está ganhando bastante dinheiro e curtindo o prazer do sucesso. Já num outro está pegando dinheiro emprestado para perder novamente no mercado. Durante anos não acumula nada, fica apenas “brincando de rico e pobre”. E a única maneira de sair deste ciclo maldito é estudando, investindo segundo as suas próprias estratégias e possibilidades financeiras e, acima de tudo, assumindo as suas responsabilidades e os seus erros.
"No fundo de um buraco ou de um poço acontece descobrir-se as estrelas".
Aristóteles
São poucas as pessoas que aprendem e crescem a partir de seus erros. Quando chegam ao fundo do poço os fracos e os orgulhosos desistem do mercado. Já outros admitem que estão errados e viciados no “jogo”, quando então mudam sua forma de operar. Acabam aprendendo a lição e se tornam humildes e racionais, desenvolvendo então sua disciplina para com o mercado. Contudo, tiveram que pagar um preço alto por isso.
Reconsidere os valores em você acredita e identifique aqueles que finge acreditar. Siga uma disciplina e uma conduta ética que tenha sido estabelecido por você mesmo ao invés do que tenha sido imposto pela sociedade ou por outras pessoas. Diferentes investidores avaliam seus ganhos e lidam com suas perdas de maneiras diferentes, mas a grande maioria tende a tomar decisões que evitem a dor ou que tragam a gratificação imediata.
Errar é humano, no mercado podemos estar absolutamente certos em nossa análise e novos fatores e acontecimentos que não eram do conhecimento público a qualquer momento podem entrar em cena e mudar o rumo dos preços. É necessário desenvolver a sagacidade de identificar rapidamente quando o mercado tiver virado contra você e ajustar sua estratégia para seguir à nova tendência.
Este ambiente complexo requer constante atenção. O investidor deve estar focado em seu objetivo e assumir a responsabilidade por suas atitudes ou invés de perder seu tempo lamentando as perdas e os erros cometidos, situação que além de impedir que o investidor se concentre no que pode e deve ser feito para alcançar os resultados desejados o desestabiliza emocionalmente, o que pode fazer com que tome decisões erradas que aumentarão ainda mais os seus riscos e, provavelmente, resultarão em maiores prejuízos.
Para sobreviver no mercado e se tornar um vencedor é necessário que você desenvolva suas próprias estratégias e, acima de tudo, se desenvolva como pessoa e como investidor. Analistas e notícias se contradizem o tempo todo. Muitas vezes é melhor ficar isolado, apenas você e o mercado. É possível recuperar o dinheiro perdido, contudo, jamais recuperaremos o tempo perdido.
“Perder dinheiro é a menor das minhas preocupações. Um prejuízo nunca me incomoda depois de realizá-lo. Esqueço-o de um dia para o outro. Mas estar errado – não realizar o prejuízo – isso é o que faz o estrago no bolso e na alma”.
Jesse Livermore
Conheça-se bem, avalie seu grau de controle emocional e sua independência de julgamento em relação às influências externas. Você deve ser rigoroso com o seu método e com as suas regras e, principalmente, procurar sempre cumpri-los. Acompanhe o mercado com frequência, mesmo se você estiver com dinheiro e sem ideias, momento em que deve ficar de fora. Pausas fazem com que você observe melhor o mercado.
A verdade é que não existe dinheiro fácil. Operar nos mercados de renda variável é uma atividade muito perigosa, praticada num ambiente dinâmico que não é familiar, muitas vezes cheio de armadilhas. Por isso mesmo é tão fascinante. Não espere que irá sempre acertar e que nunca terá prejuízo num investimento. Ao invés disso, procure ter disciplina e agir com uma estratégia que faça com que seus prejuízos sejam pequenos e ainda permita que seus lucros sejam maiores.
Acredite, para ter sucesso um investidor precisa ter uma boa noção de si mesmo e do que está fazendo, aprender com os erros do passado para fazer melhor no futuro e dominar o seu emocional de forma que consiga manter uma disciplina férrea. A confiança em si mesmo evolui a partir dos resultados positivos do trabalho duro e da disciplina.
“Ser independente é para poucos. É um privilégio dos fortes.”
Nietzsche
Devemos acreditar em nós mesmos e fugir do comportamento da massa, tomando nossas próprias decisões através do estudo e da análise do que está acontecendo no mercado ao invés de sermos guiados apenas por analistas e demais profetas do mercado, deixando que tomem decisões que nós mesmos deveríamos ter tomado.
Independência financeira também incorpora a noção de objetividade, a habilidade de avaliar as probabilidades sem ser influenciado por opiniões externas. Como disse Charlie Munger, "o fato das pessoas discordarem ou concordarem com você, não faz você estar certo – a única coisa que importa é se a sua análise ou julgamento está certo. A opinião de terceiros é irrelevante."
O fato de serem analistas formados ou ministrarem cursos sobre o mercado não significa que suas opiniões não devam ser questionadas ou que estarão certos o tempo todo. A grande contradição dos analistas e dos profetas dos cursos mais famosos é que vivem de trabalhar em corretoras e ministrar cursos de final de semana ao invés de fazê-lo operando no mercado.
Uma atitude proativa e positiva nos estimulará a buscarmos melhores caminhos e a focarmos no que realmente agregará valor. Por outro lado, ao nos entregarmos à lamentação e ao pessimismo, além de nos tornarmos fechados para novas e até mesmo melhores oportunidades, a tendência é que assumamos comportamentos que apenas nos prejudicarão. Portanto, o maior interessado no seu bem estar financeiro é você mesmo.
“Wall Street é o único lugar no mundo aonde milionários vão de rolls-roice pedir conselho a quem vai de metrô para o trabalho”.
Warren Buffett